• 公募基金發行注冊有了“快速通道”,以后基金入市更容易?

    公募基金發行注冊有了“快速通道”,以后基金入市更容易?

    來源:經濟日報-中國經濟網2019-10-23

      經濟日報-中國經濟網北京10月22日訊(記者 周琳)公募基金曾經是A股市場第一大機構,無論是資產管理規模還是基金產品數量都名列各類資管機構前茅。但是,在過去10年的發展中,代表A股市場中堅力量的權益類基金產品數量和規模出現相對下降,與保險資金、信托甚至私募基金的資管規模增幅相比,公募基金亟待在權益類基金上尋找新的“突破口”。

      實際上,無論是投資者還是監管部門早已認識到這一問題。今年召開的全面深化資本市場改革工作座談會就提出了“推動公募機構大力發展權益類基金”“強化證券基金經營機構長期業績導向”相關舉措。

      對于普通投資者而言,市場上能選擇的權益類基金數量,遠不如固收類基金豐富。Wind資訊統計顯示,截至10月22日,市場共有1008只股票型基金、2485只混合型基金、1762只債券型基金、380只貨幣基金以及其他類型基金若干只。如果算上正在發行或“排隊”審批中的基金品類,包含貨幣基金和債券基金在內的固定收益類基金產品在規模和數量兩方面均遠多于權益類基金產品。

      從目前正在發行的基金品類看,固收類基金也明顯占優。今年以來發行的1242只基金(ABC份額分開計算)中,中長期純債基金有390只、短期純債基金119只、被動指數債券型基金88只、混合債券型基金44只,偏債混合型基金48只,合計689只,占比55.5%。

      走筆至此,改善基金產品結構,鼓勵權益類基金發展,就很有必要了——中國證監會日前發布消息顯示,在2013年公募基金產品注冊制改革基礎上,將繼續優化公募基金產品注冊機制,自今年10月份起,證監會正式實施公募基金常規產品分類注冊機制,對納入快速注冊程序的公募產品申報,取消書面反饋環節,以提高其注冊效率。

      基金注冊開辟“快速通道”

      中國證監會有關部門負責人表示,本次公募基金注冊制改革對不同基金管理人申報的常規產品適用差異化的注冊流程,分為快速注冊和常規注冊兩類。具體來看,適用快速注冊機制的基金管理人合規風控需滿足總體監管要求、單類產品中長期業績較為突出等條件。是否納入快速注冊程序,也要根據管理人的擅長產品類型進行分類管理。適用產品范圍包括主動權益類、被動權益類、混合類、債券類4大常規產品,不包括含有創新屬性,需宏觀審慎管理的基金產品。

      納入快速注冊程序的常規產品,原則上取消書面反饋環節,大幅提升注冊效率,權益類、混合類、債券類基金注冊期限不超過10天、20天、30天,比原注冊周期縮短三分之二以上,遠低于《基金法》規定的6個月注冊期限。

      2014年8月,公募基金產品的審查由核準制改為注冊制,注冊制從體制機制上支持市場主體圍繞客戶需求自主設計發行產品,新基金發行數量出現較大幅度增加。

      一家大型公募基金公司員工說,這次開辟“快速通道”算得上是基金發行審批的“第二次提速”。一家管理人可能在主動權益產品上,有3至5年或以上中長期業績較為突出的,風控合規滿足要求,則其主動權益類產品的申報就有可能被納入快速注冊程序,但不代表它其他的產品也能納入快速注冊程序。”

      長量基金資深研究員王驊認為,常規產品快速注冊能夠大幅簡化審核程序,縮短審核期限;結合此前對債券基金的審批放緩相關市場反饋,可以看出監管層在支持公募產品快速發展的同時,也在強化基金公司主體責任,避免產品的同質化和通道化。

      對未納入快速注冊機制的常規產品,證監會將進一步規范產品注冊流程,常規產品采取滾動申報方式,權益類、混合類、債券類基金注冊周期原則上不超過30天、40天和75天。上述改革措施推出后,常規產品注冊效率提升約三分之一。

      投投科技旗下聯泰基金金融產品部總監陳東認為,監管層簡政放權大幅提升了注冊效率,基金注冊制的不斷推進,有利于穩定權益市場,提升市場信心,促進行業機構提升資產管理能力,引導投資者建立合理預期,堅持長期投資。公募基金產品注冊機制改革是證監會大力推進簡政放權的重要舉措之一。今年召開的全面深化資本市場改革工作座談會提出當前及今后一個時期全面深化資本市場改革的12相重點任務,大力推進簡政放權是其中之一,推動基金審批流程的優化是相關改革舉措的應有之義。

      金牛理財網資訊中心副主任田立夫認為,在更大程度落實機構主體合規風控責任的基礎上,對部分基金管理人申報的常規產品實施加速注冊,大幅提高注冊效率,有利于進一步規范基金產品的注冊流程,充分釋放公募基金行業活力,支持行業提升服務投資者和實體經濟的能力。

      優化固收類基金審批

      與審批簡政放權相配合的是,對于部分同質化基金產品的發行開始出現微調。多位公募基金產品人士表示,10月18日前后陸續收到監管部門窗口指導,總體是要求限制固收類產品上報數量,鼓勵權益基金發展。

      為什么要限制固收類基金數量?Wind資訊統計顯示,從“排隊”審批的基金數量看,根據證監會披露的證券投資基金募集申請受理及審核情況,截至10月12日,在簡易程序下排隊的基金產品共有1820只,受理日期在8月1日之前的多達1564只,其中債券基金約占一半。

      陳東認為,目前以債券基金為代表的固收類基金亟待調整發展思路,有幾方面的背景原因:一是貨幣基金、債券基金等產品同質化發展嚴重,需要推動產品結構改革,優化產品發行、發展思路;二是多數債基機構投資者占比高,近似通道類業務,并未體現公募基金的普惠金融屬性;三是公募基金權益規模10年未有明顯增長,監管要大力發展權益類產品;四是在資管新規落地的背景下,繼續優化調整公募基金的固收業務,盡量與銀行理財子公司錯位競爭。

      天相投顧投資研究中心負責人賈志表示,這幾年公募基金權益類產品發展相對緩慢,固收類基金存在一定的同質化發展情況,監管部門希望資管機構用心做好投資研究,打磨業績,對于行業來說是利好消息。目前個別公司產品存在同質化嚴重的現象,基金公司如果“只管生不管養”,最后很多基金又淪落為“迷你基金”被清盤,對持有人和渠道來說體驗都不好。監管部門鼓勵權益類基金的發展思路,正是為了落實此前提出的“推動公募機構大力發展權益類基金”“強化證券基金經營機構長期業績導向”等相關舉措。

      強化事中事后監管

      在大力落實簡政放權的同時,證監會加強事中事后監管,建立專項抽查復核工作小組,督促相關基金管理人確保申報材料的真實、準確、完整,一旦發現差錯、遺漏、誤導性陳述、故意隱瞞創新屬性等問題,立即停止相關基金管理人適用快速注冊機制,并對公司及相關人員追責。

      證監會有關部門負責人表示,將繼續強化日常監管,組織證監局適時開展現場檢查,對基金管理人出現相關違法違規行為,計入誠信檔案,出現重大違法違規行為的,暫停適用快速注冊機制,上述兩種情況都將影響下一年度評價。此外,近年來部分基金管理人集中大量申報同質化產品,重募集輕管理,基金規模大進大出,不利于保護投資者利益,證監會將在事中事后監管中,加大力度引導基金管理人規范相關行為。

      下一步,證監會將及時評估總結改革實施情況,持續優化公募基金產品注冊機制,充分發揮市場在資源配置中的決定性作用,同時堅守監管本位,切實保護廣大投資者的合法權益,促進公募基金行業持續穩定健康發展。

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    公募基金發行注冊有了“快速通道”,以后基金入市更容易?

    2019-10-23 06:30:00 來源: 0 條評論

      經濟日報-中國經濟網北京10月22日訊(記者 周琳)公募基金曾經是A股市場第一大機構,無論是資產管理規模還是基金產品數量都名列各類資管機構前茅。但是,在過去10年的發展中,代表A股市場中堅力量的權益類基金產品數量和規模出現相對下降,與保險資金、信托甚至私募基金的資管規模增幅相比,公募基金亟待在權益類基金上尋找新的“突破口”。

      實際上,無論是投資者還是監管部門早已認識到這一問題。今年召開的全面深化資本市場改革工作座談會就提出了“推動公募機構大力發展權益類基金”“強化證券基金經營機構長期業績導向”相關舉措。

      對于普通投資者而言,市場上能選擇的權益類基金數量,遠不如固收類基金豐富。Wind資訊統計顯示,截至10月22日,市場共有1008只股票型基金、2485只混合型基金、1762只債券型基金、380只貨幣基金以及其他類型基金若干只。如果算上正在發行或“排隊”審批中的基金品類,包含貨幣基金和債券基金在內的固定收益類基金產品在規模和數量兩方面均遠多于權益類基金產品。

      從目前正在發行的基金品類看,固收類基金也明顯占優。今年以來發行的1242只基金(ABC份額分開計算)中,中長期純債基金有390只、短期純債基金119只、被動指數債券型基金88只、混合債券型基金44只,偏債混合型基金48只,合計689只,占比55.5%。

      走筆至此,改善基金產品結構,鼓勵權益類基金發展,就很有必要了——中國證監會日前發布消息顯示,在2013年公募基金產品注冊制改革基礎上,將繼續優化公募基金產品注冊機制,自今年10月份起,證監會正式實施公募基金常規產品分類注冊機制,對納入快速注冊程序的公募產品申報,取消書面反饋環節,以提高其注冊效率。

      基金注冊開辟“快速通道”

      中國證監會有關部門負責人表示,本次公募基金注冊制改革對不同基金管理人申報的常規產品適用差異化的注冊流程,分為快速注冊和常規注冊兩類。具體來看,適用快速注冊機制的基金管理人合規風控需滿足總體監管要求、單類產品中長期業績較為突出等條件。是否納入快速注冊程序,也要根據管理人的擅長產品類型進行分類管理。適用產品范圍包括主動權益類、被動權益類、混合類、債券類4大常規產品,不包括含有創新屬性,需宏觀審慎管理的基金產品。

      納入快速注冊程序的常規產品,原則上取消書面反饋環節,大幅提升注冊效率,權益類、混合類、債券類基金注冊期限不超過10天、20天、30天,比原注冊周期縮短三分之二以上,遠低于《基金法》規定的6個月注冊期限。

      2014年8月,公募基金產品的審查由核準制改為注冊制,注冊制從體制機制上支持市場主體圍繞客戶需求自主設計發行產品,新基金發行數量出現較大幅度增加。

      一家大型公募基金公司員工說,這次開辟“快速通道”算得上是基金發行審批的“第二次提速”。一家管理人可能在主動權益產品上,有3至5年或以上中長期業績較為突出的,風控合規滿足要求,則其主動權益類產品的申報就有可能被納入快速注冊程序,但不代表它其他的產品也能納入快速注冊程序。”

      長量基金資深研究員王驊認為,常規產品快速注冊能夠大幅簡化審核程序,縮短審核期限;結合此前對債券基金的審批放緩相關市場反饋,可以看出監管層在支持公募產品快速發展的同時,也在強化基金公司主體責任,避免產品的同質化和通道化。

      對未納入快速注冊機制的常規產品,證監會將進一步規范產品注冊流程,常規產品采取滾動申報方式,權益類、混合類、債券類基金注冊周期原則上不超過30天、40天和75天。上述改革措施推出后,常規產品注冊效率提升約三分之一。

      投投科技旗下聯泰基金金融產品部總監陳東認為,監管層簡政放權大幅提升了注冊效率,基金注冊制的不斷推進,有利于穩定權益市場,提升市場信心,促進行業機構提升資產管理能力,引導投資者建立合理預期,堅持長期投資。公募基金產品注冊機制改革是證監會大力推進簡政放權的重要舉措之一。今年召開的全面深化資本市場改革工作座談會提出當前及今后一個時期全面深化資本市場改革的12相重點任務,大力推進簡政放權是其中之一,推動基金審批流程的優化是相關改革舉措的應有之義。

      金牛理財網資訊中心副主任田立夫認為,在更大程度落實機構主體合規風控責任的基礎上,對部分基金管理人申報的常規產品實施加速注冊,大幅提高注冊效率,有利于進一步規范基金產品的注冊流程,充分釋放公募基金行業活力,支持行業提升服務投資者和實體經濟的能力。

      優化固收類基金審批

      與審批簡政放權相配合的是,對于部分同質化基金產品的發行開始出現微調。多位公募基金產品人士表示,10月18日前后陸續收到監管部門窗口指導,總體是要求限制固收類產品上報數量,鼓勵權益基金發展。

      為什么要限制固收類基金數量?Wind資訊統計顯示,從“排隊”審批的基金數量看,根據證監會披露的證券投資基金募集申請受理及審核情況,截至10月12日,在簡易程序下排隊的基金產品共有1820只,受理日期在8月1日之前的多達1564只,其中債券基金約占一半。

      陳東認為,目前以債券基金為代表的固收類基金亟待調整發展思路,有幾方面的背景原因:一是貨幣基金、債券基金等產品同質化發展嚴重,需要推動產品結構改革,優化產品發行、發展思路;二是多數債基機構投資者占比高,近似通道類業務,并未體現公募基金的普惠金融屬性;三是公募基金權益規模10年未有明顯增長,監管要大力發展權益類產品;四是在資管新規落地的背景下,繼續優化調整公募基金的固收業務,盡量與銀行理財子公司錯位競爭。

      天相投顧投資研究中心負責人賈志表示,這幾年公募基金權益類產品發展相對緩慢,固收類基金存在一定的同質化發展情況,監管部門希望資管機構用心做好投資研究,打磨業績,對于行業來說是利好消息。目前個別公司產品存在同質化嚴重的現象,基金公司如果“只管生不管養”,最后很多基金又淪落為“迷你基金”被清盤,對持有人和渠道來說體驗都不好。監管部門鼓勵權益類基金的發展思路,正是為了落實此前提出的“推動公募機構大力發展權益類基金”“強化證券基金經營機構長期業績導向”等相關舉措。

      強化事中事后監管

      在大力落實簡政放權的同時,證監會加強事中事后監管,建立專項抽查復核工作小組,督促相關基金管理人確保申報材料的真實、準確、完整,一旦發現差錯、遺漏、誤導性陳述、故意隱瞞創新屬性等問題,立即停止相關基金管理人適用快速注冊機制,并對公司及相關人員追責。

      證監會有關部門負責人表示,將繼續強化日常監管,組織證監局適時開展現場檢查,對基金管理人出現相關違法違規行為,計入誠信檔案,出現重大違法違規行為的,暫停適用快速注冊機制,上述兩種情況都將影響下一年度評價。此外,近年來部分基金管理人集中大量申報同質化產品,重募集輕管理,基金規模大進大出,不利于保護投資者利益,證監會將在事中事后監管中,加大力度引導基金管理人規范相關行為。

      下一步,證監會將及時評估總結改革實施情況,持續優化公募基金產品注冊機制,充分發揮市場在資源配置中的決定性作用,同時堅守監管本位,切實保護廣大投資者的合法權益,促進公募基金行業持續穩定健康發展。

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